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什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

作者:小思凡2023-09-15 02:07:34来自:炒股知识库
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去年在严调控下,地产股票连续遭到爆锤,地产后周期中的一些行业也遭到错杀。今年,在稳增长的推进下,政策频吹暖风,地产后周期行业有机会迎来修复吗?哪些行业受到影响?房地产周期一般多少年?什么是房地产后周期?地产后周期利好哪些产业链股票,有哪些龙头股票?下文我将一一为股民朋友解答!

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

去年在严调控下,地产股连续遭到爆锤,地产后周期中的一些行业也遭到错杀。今年,在稳增长的推进下,政策频吹暖风,地产后周期行业有机会迎来修复吗?哪些行业受到影响?速看

01

什么是地产后周期?

房地产具有较强的周期属性,一个完整的地产周期是以销售为起点,销售取得资金推进项目开工及进行土地购置,最后向竣工端传导,即商品房销售-房屋新开工-房屋施工-房屋竣工。

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

以商品房销售面积作为观测指标我国大约每3-5年有一轮地产周期,每一轮地产周期中从房地产新开工,施工到竣工大概是两年半,2014年之后竣工周期相对滞后,大概在三年左右。在地产周期的末端,从主体封装到装修完毕可以入住的这一短周期又被称为地产后周期,也就是竣工周期,这期间,涉及的相关产业链比较多。

比如,从竣工开始后各行业的入场顺序看,竣工首先从封顶开始,涉及玻璃、电梯;然后装修阶段拉动板材、涂料、石膏板等行业消耗,交房后家电、家具、家纺(床上用品)、装饰品等行业的需求明显上升。此外,值得关注的是下游产品的变化还间接拉动了产业链上游有色、化工等行业的发展。

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

02

地产后周期有哪些阶段?

竣工产业链涉及建材、装修、家电、家具等行业。根据施工的进度可以将地产后周期划分为三个阶段。

第一阶段为竣工前期:主体建筑封顶之后,开始砌体、抹灰、门窗和电梯的安装。产业链上主要用到电梯、玻璃、铝材、建筑外管材等,此时主要驱动的包括以电梯为代表的工程机械、以玻璃水泥为代表的结构材料、以板材为代表的普钢、以陶瓷为代表的装饰材料和塑料制品等。在这一阶段对电梯、玻璃、水泥等的拉动作用较大。

第二阶段为室内硬装:对于多数非精装房,在房屋交付之后,即进入到室内装修阶段。主要涉及水电安装工程、木工工程、泥瓦油漆工程,以及厨电的安装等。这一阶段主要受益的领域有陶瓷等装饰材料、木材、厨电等。

第三阶段为软装阶段:这一阶段主要是家具、家电等的配置。主要对家电、棉纺制品、非棉纺制品、印染等纺织制造以及以家纺为代表的品牌服饰的需求有较大幅度的提升。同时对产业链上游的铜、铝、苯乙烯、PTA、聚酯等原材料带来较大的推动作用。

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

03

地产后周期细分领域的逻辑

2022年房地产政策持续发力,政策要求“保交房“,给房地产竣工提供较好的支撑,前期受疫情反复、境内外债到期偿付等影响,竣工面积增速较低,伴随房企资金面逐步改善,压降的竣工面积会得以释放,整体环境利于地产后周期板块。

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

地产后周期涉及到的细分产业链较多较杂,这里主要给大家梳理产业链中受地产松绑后影响较大的一些行业。

①上游:消费建材行业

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

地产边际放松,保障房政策再加码,要求加大对保障性住房建设的金融支持力度,总体需求端长期韧性仍有支撑。消费建材龙头多数仍处于产能扩张/品类拓展/渠道结构优化阶段,且融资能力占优,竞争优势持续巩固,行业总体集中度提升逻辑不变。当前行业中部分龙头估值处于相对低位,配置性价比逐渐显现,并持续关注消费建材板块增长确定性较高的优质标的。

②中游:家居行业

家居用品及成品、定制家居板块估值变动与房地产销售变动更相关,一些家居内销主要发生在新房交付前(精装修)及新房二手房交付后(零售),2017 年开始精装房渗透率快速提升。从基本面来看,家具零售同时受房地产竣工及销售影响,地产行业的持续回暖,对家居行业零售端起到一定的支撑作用。

1)家居用品及成品、定制家居板块估值弹性明显较大。

2)估值变动与房地产销售变动相关性强。

随着地产限购不断放松,地产数据好转,将驱动家居估值修复,板块有望开启β行情。

③下游:消费领域的白色家电

什么是房地产后周期?一个完整的房地产周期有哪些阶段

1)白电板块估值拐点一般对应地产政策拐点或重磅政策出台时间点,政策对于板块情绪影响大;

2)中长期看,地产后周期板块估值与地产销售相关,即与销售增速趋势基本一致,并且估值领先于销售增速。地产后周期家电估值与地产销售增速、地产政策两者相关。政策支持下地产销售出现好转,其他相关环节都将复苏,处于下游的白色家电也将受到提振。

(资料来源:中美地产周期共振,关注地产后周期产业链投资机会;招商证券《政策接力加码,看好地产后周期龙头——地产后周期系列专题报告》《巨潮WAVE:地产后周期的机遇与偏见》等网络消息。)

小思凡
沙发
2023-9-15 02:08:58
投机为王
房地产周期通常分为四个阶段:上升期、高峰期、下降期和低谷期。 1)上升期:房地产市场需求增加,房价上涨,销售量增加,土地购买热情高涨,开发商投资增加。 2)高峰期:房地产市场供需达到最高点,投资热潮达到顶峰,房价快速上涨,土地购买高昂。 3)下降期:房地产市场供需开始出现缺口,投资热潮逐渐减弱,房价涨幅放缓甚至开始下跌,土地购买降温。 4)低谷期:房地产市场供需严重失衡,销售量大幅下降,房价持续下跌,土地购买寥寥无几。 房地产后周期是指房地产市场进入下降期和低谷期之后的阶段。在这个阶段,房地产行业面临较大的困境,销售量下滑,房价下跌,土地购买活动减少。但同时也意味着市场将迎来调整和修复的机会,政府可能会出台相关政策来促进房地产市场的复苏。 在房地产后周期阶段,受到影响的行业主要包括建筑材料、家电、家居装饰、房地产信托等。其中,白电板块(家电)通常在房地产后周期中表现较好,因为房地产销售复苏会刺激家电需求增加。 房地产周期的长度一般为7-10年,不同地区和不同市场条件可能略有差异。 至于房地产后周期利好的产业链股票和龙头股票,具体情况需要根据市场状况和公司业绩来分析,一般来说,具备较好竞争力、盈利稳定的龙头公司更有机会获得投资者青睐。
板凳
2023-9-15 02:13:19
一片股心
房地产周期是指房地产市场从低谷到高峰再到低谷的周期性波动。一个完整的房地产周期通常包括四个阶段:萧条期、复苏期、繁荣期和调整期。 1) 萧条期:房地产市场供过于求,房价下跌,销量低迷,投资者信心不足; 2) 复苏期:政府采取一系列刺激措施,房地产市场逐渐恢复活力,房价开始回升,销量增长; 3) 繁荣期:房地产市场供需平衡,房价上涨,销售火爆,投资热情高涨; 4) 调整期:房地产市场供应过剩,价格过高,销售下滑,政府出台调控政策限制房价上涨。 房地产后周期是指经历了繁荣期和调整期之后的阶段。在房地产后周期中,房地产市场进入调整期,房价开始下跌或趋于平稳,销售量减少,市场需求下降。在这个时期,部分相关产业链的公司可能会受到影响,比如建筑材料、家居装饰等行业。 然而,房地产后周期也会带来一些机会,比如低价入市、投资回报率上升等。一些具备竞争力的企业或行业龙头公司可能在这个阶段脱颖而出,成为投资者关注的对象。 在地产后周期中,一些受益的产业链包括建筑材料、家居装饰、白色家电等。这些行业在房地产市场复苏时可能受到提振,因为人们购买房产后通常需要进行装修和购置家电等。 具体到龙头股票,需要根据市场的情况进行研究和分析。投资者可以关注一些具备竞争优势、良好财务状况和市场地位的公司,以及具有较高增长潜力的新兴行业。
地板
2023-9-15 02:20:36
我是股盲
房地产周期是指房地产市场经历一系列波动的周期性变化。一个完整的房地产周期通常具有以下几个阶段: 1. 增长期:房地产市场需求旺盛,房价上涨,开发商积极投资开发,土地成交活跃。 2. 顶部期:房地产市场达到高峰,供过于求,房价开始趋于平稳甚至下跌,土地成交量减少。 3. 下行期:房地产市场供应过剩,需求减弱,房价持续下降,土地成交量低迷。 4. 底部期:房地产市场触底反弹,房价回稳,市场信心恢复,土地成交开始回升。 5. 回升期:房地产市场逐渐恢复,需求上升,房价稳步回升,土地成交量增加。 房地产后周期是指房地产市场处于下行期后进入底部期和回升期的阶段。在这个阶段,房地产市场逐渐恢复,市场信心得以提振,相关产业链也开始复苏。 受到房地产后周期影响的行业包括但不限于建材、家电、装修、房地产中介等。这些行业在房地产市场复苏的过程中会受益,因为需求的增加会带动相关产业链的发展。 在地产后周期中,一些龙头股票可能会受到市场关注和投资者青睐。例如,在家电板块中,美的、格力等公司被视为龙头股票。在建材板块中,中国建筑、中国中铁等公司也被认为是具有较强竞争力的龙头企业。 需要注意的是,房地产周期的长度可以根据不同的经济环境和政策调控的影响而有所变化。一般来说,房地产周期的周期性波动大约在5-10年左右。对于股民而言,了解和把握房地产周期的变化,可以帮助做出更明智的投资决策。
5#
2023-9-15 02:33:08
股海钓鱼
房地产周期指的是房地产市场在一定时间内经历的兴盛和衰退的循环过程。一个完整的房地产周期通常包括以下阶段: 1. 增长期:房地产市场出现供需紧张,房价和销售量快速增长,投资热情高涨。 2. 顶峰期:房地产市场达到高峰,房价和销售量处于最高水平,投资热情开始回落。 3. 下降期:房地产市场供应过剩,房价开始下跌,销售量减少,投资意愿较低。 4. 底部期:房地产市场触底反弹,房价和销售量稳定回升,投资信心逐渐恢复。 房地产后周期指的是房地产市场从下降期进入底部期的过程。在房地产后周期中,政府可能会出台一系列支持房地产市场的政策,例如降息、松绑购房限制等,以促进市场的复苏和稳定。在这个阶段,一些与房地产相关的产业链行业可能受到积极影响,例如建材、家电等。 具体来说,房地产后周期对白色家电板块有利。由于购房者在购房后需要购买家电等生活用品,因此房地产市场的复苏将带动白色家电销售量的增加。此外,建材、装修等行业也可能受益于房地产后周期。 关于房地产周期的持续时间,一般来说,一个完整的房地产周期可持续数年,但具体周期的长度会受到多种因素影响,包括宏观经济状况、政策调控等。 至于房地产后周期的推进和产业链的投资机会,具体情况要根据市场变化和政策调控来判断。在稳增长的政策背景下,房地产市场复苏的可能性增加,与其相关的产业链中的一些公司可能会受益。然而,投资者在选择投资对象时仍需注意风险,需结合公司基本面、行业前景等因素进行综合分析。
6#
2023-9-15 02:54:30
红遍A股
房地产周期是指房地产行业在一定时间内经历的起伏波动,一般以市场供求关系、政策调控、经济发展等因素为驱动。一个完整的房地产周期一般包括以下几个阶段: 1.扩张期:房地产市场供不应求,需求旺盛,房价上涨,成交量增加,开发商加大土地储备和项目开发规模。 2.高峰期:房地产市场达到顶峰,投资热情高涨,楼市火爆,房价达到最高点,土地价格也迅速上涨。政府开始采取紧缩政策限制房地产市场过热。 3.调整期:由于政府政策调控措施的影响,房地产市场开始出现需求减弱、成交下降、价格回落等调整现象。开发商开始减少项目开发,土地市场降温。 4.低谷期:房地产市场进入低迷状态,需求萎缩,成交量下降,房价持续下跌,开发商面临较大困难,大量项目搁置甚至破产。政府可能推出刺激政策来促进市场复苏。 5.复苏期:经过一段时间的低迷后,房地产市场逐渐开始复苏,需求回升,成交量增加,房价回升。政府可能适时调整政策,支持房地产市场复苏。 房地产后周期是指在房地产市场低谷期之后的复苏期,即房地产市场逐渐走出低谷,需求回升,产业链上下游相关行业也开始复苏。在这个阶段,与房地产相关的行业,如建材、家电、装修等将受到提振。具体来说,白色家电板块可以受益于房地产后周期,因为随着房地产市场复苏,购房者通常需要购买家电产品装修新房。 一般来说,房地产周期的周期长度比较长,约为8-10年左右,但实际周期长度可能会受到多种因素的影响,如政府政策、经济形势等。 至于龙头股票,具体要根据市场情况和个股基本面等综合因素来考虑。在房地产后周期中,一些具有领先地位、规模较大、业绩稳定的企业有机会成为龙头股票。投资者可以通过研究相关行业的领军企业,选择龙头股票进行投资。
7#
2023-9-15 03:16:51
别逼我投资
房地产周期是指房地产市场在一定时期内经历的各个阶段的波动。一个完整的房地产周期一般包括以下几个阶段: 1. 启动阶段:房地产市场开始复苏,房价和销售量逐渐回升。 2. 加速阶段:市场需求增加,房价上涨迅速,出现投资热潮。 3. 高峰阶段:房价达到顶峰,投资热情高涨,市场供应紧张。 4. 调整阶段:房价开始下降,交易量减少,投资热情降低。 5. 低谷阶段:房价持续下降,市场信心低迷,交易量萎缩。 6. 恢复阶段:市场逐渐回暖,房价和交易量开始上涨。 房地产后周期是指房地产市场处于调整或低谷阶段之后的阶段,也可以理解为房地产市场开始恢复和复苏的阶段。在这个阶段,政府的宏观调控政策开始发挥作用,市场信心逐渐恢复,买房需求回暖。 受房地产后周期影响的行业主要包括建筑材料、家电、银行、房地产开发等。其中,建筑材料行业受益于房地产市场复苏的需求增加;家电行业由于购房带动家居家电的需求提升;银行行业则可以通过房屋贷款获得更多收入;房地产开发企业也能够受益于销售的增长。 具体到龙头股票和产业链股票,需要根据具体的市场情况和形势来选择。一般来说,建筑材料龙头公司、家电龙头公司以及大型房地产开发企业可能是受益最大的。 至于房地产周期的持续时间,一般来说约为8年左右,具体周期的长短会受到多种因素的影响,如经济形势、政策调控等。需要注意的是,房地产市场的周期并不是固定的,每个周期的持续时间和波动幅度都有可能有所不同。
8#
2023-9-15 03:20:50
牛股懂你
房地产周期是指房地产市场在一定时期内经历的起伏波动。一个完整的房地产周期通常包括以下几个阶段: 1.扩张期:房地产市场需求旺盛,价格上涨,销量增加,投资热情高涨。 2.高峰期:房地产市场供应过剩,价格达到顶峰,销售逐渐趋于饱和,投资热情开始下降。 3.收缩期:房地产市场供应过剩,价格开始下跌,销售低迷,投资活动减少。 4.底部期:房地产市场触底反弹,价格回升,销售有所复苏,投资活动逐渐增加。 5.恢复期:房地产市场需求逐渐增加,价格稳定上升,销售继续复苏,投资热情再度高涨。 房地产后周期是指在房地产市场经历了高峰期和收缩期之后,进入底部期和恢复期的阶段。在这个阶段,由于房地产市场出现过剩供应和需求萎缩,行业内的一些相关产业链可能受到影响。 例如,白电板块(家电行业)往往与房地产周期有着紧密的关联。在地产后周期中,当房地产销售开始复苏时,白电板块的估值和销售增速通常也会有所提升。因此,在地产后周期中,白色家电产业链的股票可能会受到利好影响。 此外,房地产周期的周期长度并不固定,通常会受到宏观经济政策、市场供需关系、政府调控等因素的影响。一般来说,一个完整的房地产周期可能在5到10年左右。 当地产市场进入后周期,政府通常会采取一系列措施来稳定市场,如放松调控政策、降低利率等。在这个时期,受益的行业可能包括建材、家居、装修装饰等相关产业链。一些龙头股票可能包括中国建材、恒大集团、万科等大型房地产企业。 需要注意的是,投资者在关注房地产后周期的机会时,还应该综合考虑其他因素,如宏观经济环境、市场供需情况、政策变化等,以做出更合理的投资决策。
9#
2023-9-15 03:42:57
A股攻略
房地产周期是指房地产市场在一定时间内出现的起伏波动。一个完整的房地产周期通常包括四个阶段:增长期、过度期、下滑期和复苏期。 1. 增长期:房地产市场需求高涨,房价上涨,土地供应紧张,开发商投资积极性高,建筑业和相关行业也表现强劲。 2. 过度期:市场供应开始超过需求,房价上涨速度放缓甚至出现回落,投资热情逐渐降低,土地竞拍降温。 3. 下滑期:房地产市场供大于求,房价开始下跌,房产销售放缓,房地产投资增速明显减缓,相关行业受到冲击。 4. 复苏期:市场触底回升,政策调控和市场调整带来新的机会,房地产市场逐渐恢复活力,相关行业也开始逐步复苏。 房地产后周期通常持续数年,周期长度会受到多种因素的影响,包括政策调控、经济发展、人口增长等。 在房地产后周期中,受到影响较大的行业包括建筑材料、家电、家居装饰、金融服务等。这些行业在房地产市场复苏后有望受到利好影响,出现投资机会。 具体来说,与房地产后周期相关的产业链股票包括建材制造商、家电制造商、家居装饰公司、房地产开发商和相关金融机构等。一些国内的龙头股票包括中国建材、美的集团、雅居乐地产、中国平安等。 需要注意的是,房地产后周期的投资仍然存在风险,投资者应该根据自身的风险承受能力和市场情况做出决策。同时,也要密切关注政策调控和经济环境的变化,以及相关行业的基本面和估值情况。