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macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

作者:小君弘2023-10-03 08:28:40来自:炒股知识库
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花了些时间理解MACD,过程中查阅了不少介绍资料和观点,多数都停留在用法介绍上,很少探究其背后的设计逻辑,发明人自己的书上也没有篇幅介绍。截止目前,还未搜寻到我真正理解和认可的逻辑研究的观点。

搜寻无果后,回到均线本质,重新梳理各指标逻辑关系,发现了目前比较认可的理解。

MACD核心逻辑

均线的使用,目的是用来观察行情趋势,短期均线看短期趋势,对变化更敏感,但信噪较多,长期均线看长期趋势,相对稳定,有利于判断大方向,但会严重滞后于行情变化。

通常会使用长短均线的组合,长期均线作为更稳定的基石,通过短期均线与长期均线的位置关系变化,判断行情的趋势变化。

在MACD体系中,长短均线的位置关系通过DIF来测定,DIF代表短期均线与长期均线的离差,当DIF由小变大,即离差从小变大,短期均线不断远离长期均线,这个过程是原有趋势不断强化的过程,如果行情向上,则是上升行情强化,如果行情向下,则下跌行情强化。当DIF由大变小,即离差从大到小,短期均线向长期均线靠近,这个过程是原有趋势弱化甚至反转的过程,通常情况下,短期均线与长期均线相交并穿越时被视为趋势反转的确认,然而,当短期均线和长期均线相交时,反转的趋势已经走了一段时间了,交点反馈出来的信号实际已经滞后,周期设置越长,滞后越严重。

有没有可能改善均线的滞后问题?提前一些知道趋势的反转,在趋势发生反转附近就发出信号,找到拐点?

回到DIF,单个点的离差大小看不出趋势,没有指导意义,重点是要看离差的变化过程。离差从小变大代表原有趋势的强化,由大变小代表原有趋势弱化或反转。

既然行情的趋势变化通过离差的变化过程来反映,能不能通过测定离差的变化趋势来提前识别行情的趋势变化及拐点呢?

继续使用均线逻辑,给DIF(离差)做根均线来反应DIF的趋势,即DEA,通过观察离差值距离其趋势线(DEA)的变化过程来反应离差的趋势变化,差值即MACD红绿柱,通过观察红绿柱的方向及变化过程来判断离差的趋势变化,进而去判断行情的拐点,这个拐点的判断会比快速均线与慢速均线相交时提示的信号要早。

这就是MACD的核心逻辑。

四类行情及拐点

理解这个逻辑,就能将行情分成四种类型。

A:上升加速行情:MACD>0,且MACD由短变长;

B:上升减速到趋势反转:MACD>0,且MACD由长变短;下跌拐点信号:上升转下跌拐点信号(不是拐点):MACD=0,DIF自上而下穿过DEA;

C:下跌加速行情:MACD MACD=0 —> DIF=0

  • 红绿柱最长点表示趋势转变的拐点;
  • MACD=0是确认了这个趋势的变化,是趋势确立的信号;
  • DIF=0是快速均线与慢速均线的交点,是趋势变化的再次确认。

    按这个逻辑演进,期望收益角度看,理论上在红绿柱最长的地方做买卖决定是最优的点,其次是MACD=0,最后是DIF=0,其收益也会从大到小,但对应风险也从大到小,红绿柱最长点的判断是靠蒙,蒙对了就买在低点或卖在高点,MACD=0是根据确定的信号决定,但实际趋势已经走了一段时间了,此处买入或卖出,对应收益会减少一些,但确定性更强。到DIF=0,趋势已经走了更长的时间,理论上收益是这三个点中最小的,但更为保险,相当于双重确认,但也要留意趋势接近尾声的风险。简单总结:
  • 激进操作点:MACD红绿柱最长点,可能的收益最大,缺点是难以判断,判错的风险也较大;
  • 稳健操作点:MACD=0,即DIF穿越DEA的点,可能的收益适中,根据确定的信号操作(俗称金叉和死叉);
  • 保守操作点:DIF=0,即快速均线穿越慢速均线的点,可能的收益最小,还可能是尾声阶段。

    如下恒生指数的例子,采用月度MACD,采用41月(3.5年)的基钦周期,修改参数为20.5-41-12的组合:

    短期均线:20.5月长期均线:41月DIF均线:12月恒生指数是用基钦周期来看拟合比较好的形态,取其中一段典型的说明,按照上面的逻辑,

    三个买点:

    激进买点:买点1,在MACD绿柱最长处,这里的风险是无法判断是不是最长,可以看到买点1之后,MACD自最长处缩短后,又出现由短变长的形态(最终并未形成),从而导致更低的低点出来,这是买点1的风险,但如果买对了,就对应最大的收益。

    稳健买点:买点2,在MACD=0处,DIF上穿DEA的交点,通常不会是在交点处买,而是等到有效突破后,实际操作中,可能会在交点后面。

    保守买点:买点3,DIF=0处,即DIF与0轴的交点,这里的收益会小于前面两者,但也相对更为安全。

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    三个卖点:激进卖点:卖点1,在MACD红柱最长处,上面的例子中正好卖在高位,如果判断有误,行情继续走高,会出现更长的红柱,就卖飞了。

    稳健卖点:卖点2,MACD=0处,DIF下穿DEA,是等到确定的信号后再卖,可以看到其收益会小于卖点1,但相对稳健。

    保守卖点:卖点3,DIF=0,即DIF下穿0轴,收益最小,按这个例子来看,卖太晚了,收益最小,卖完后发现下行的行情已经走完,开始新一轮行情了,DIF=0与MACD绿柱最长处重合。

    MACD还有很多其他玩法,我理解都是核心逻辑上的衍生。目前对MACD的期望是用来判断长期趋势,辅助配合以估值百分位数据为核心的体系使用,暂不考虑超短期操作。

    说明:上图恒生的例子中,主图上的蓝色均线和黄色均线,使用的周期和幅图中MACD的周期一样,为了方便上下对应,将算法改成和和MACD中均线一样的算法,即指数平滑移动平均,因而在主图中看到短期均线和长期均线相交的点,会对应附图中的DIF=0,即0轴上。如果不做修改,选用默认的方式,一般主图上的均线是用的简单平均,即便周期一样,其长短期均线的交点和附图中的DIF与0轴的交点并不一致,如下两张图对比。

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    在使用一套方法时,重要的不是生硬记住结论,核心是尽可能理解其设计原理及逻辑,随后使用就是水到渠成的事。

    PEPB估值结合MACD的应用估值+顺势而为在以PE/PB估值百分位作为主要参考的指数投资体系中,采用的方式是低估区间择时分批买入,但是,经常会遇到的情况:

  • 低估位置可能会持续很长时间;
  • PE受净利润影响,低估的状态会随着净利润下降而变高。举个例子,中证传媒,在2016年12月30日,PE百分位已经降到接近0,PB也差不多,处于较低的位置,如果以此判断开始买入,会发现将面临长时间的下跌至今。

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    注:用中证传媒作为例子不太恰当,因为其历史较短,相比2014年以来,2016年的PE分位没有太大参考意义,这里只是作为样例说明问题。有没有办法改进?主流的券商软件,首页除了K线外,一般都默认有MACD,其普及程度及重要性不言而喻。加入这个指标,结合估值体系,会不会更优?还是中证传媒的例子,看月度MACD,修改了参数,以41月(3.5年)的基钦周期为基础,调整短、长期均线为20.5-41月,出来如下MACD。在东方财富的客户端上,除常规MACD外,还有一个"MACD专家系统",选择后会将买卖点在K线上同步箭头显示(实际就是MACD中的金叉死叉)。

    可以看到,MACD的买入信号要到2019年底才显现出来,如果在2016年底在PEPB低估的位置买入,无论是分批还是一次性买入,都将面临长时间的下跌,同时付出时间成本,而这些买入,在MACD显示的信号看来是可以优化的,同样都是低估位置,但有机会选择更佳的买点。

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    再比如中国互联网50(指数数据较短,用ETF 513050代替),2021年初至今都没有提示买入信号,如果结合MACD,同样可能有机会选择更好买点。

    macd指标的原理——理解MACD核心逻辑

    在以净利润或净资产为锚,以PE、PB的历史百分位数据为核心的框架下,之前的操作只考虑了数据的部分,如果结合技术指标,顺势而为,效果会不会更好?具体应用上,目前主要着眼于长期趋势的判断,如在标的低估区间的买入时机判断上,考虑的参数设置:

    买入参考:以月K为基础,按41月的基钦周期为慢速均线,基钦周期的一半,及20.5月作为快速均线,信号线(DEA)则以12月(一年)。

    卖出参考:以周K为基础,1年52周计,以13周为快速均线(一个季度),26周为慢速均线(半年),信号线(DEA)也为26周。这么设计的原因,买入考虑更谨慎些,用月线来观察;卖出时是在高估区域,通常下跌的速度要快于上涨的速度,因此,卖出设计以周为单位,增加敏感度。不过,MACD的设计目的是希望早于均线发现趋势变化及拐点,在DEA的周期考虑上,月度以12月,周度以26周是否过长而钝化,是否有背于设计初衷,需要进一步检验。

  • 小君弘
    沙发
    2023-10-3 08:29:09
    好运道
    的逻辑进行解读,可以看出在MACD红绿柱最长的点位,也就是上升行情加速阶段,可能是最适合进行操作的点位,因为这个时候行情处于较强的上涨趋势中。而在MACD=0的点位,可以作为趋势反转的信号点,可以考虑进行买入或卖出操作,尽管此时行情已经开始有所改变,但还是可以获得一些收益。在DIF=0的点位,相当于快速均线与慢速均线的交点,可以作为趋势变化的再次确认,对应收益最小,但风险更低。根据这个逻辑,激进操作点是在MACD红绿柱最长的点位,稳健操作点是在MACD=0的点位,保守操作点是在DIF=0的点位。然而,需要注意的是,MACD指标仍然是一个技术指标,不能完全准确预测市场的走势,仍需根据其他要素进行综合分析。
    板凳
    2023-10-3 08:33:34
    股海钓鱼
    在技术分析中,MACD(移动平均线收敛/背离指标)是一种用于衡量价格动能和趋势的指标。它由两条线组成:快速线(DIF)和慢速线(DEA),以及一个柱状图(MACD柱)。 DIF代表短期移动平均线与长期移动平均线之间的差异。当DIF上升时,表示短期均线相对于长期均线值更高,这意味着价格动能增强,趋势可能向上。相反,当DIF下降时,表示短期均线相对于长期均线值更低,价格动能减弱,趋势可能向下。 DEA是DIF的平滑线,它通过计算DIF的移动平均线来获得。DEA的变化速度可以反映DIF的趋势。当DEA上升时,表示价格动能依然强劲,趋势可能继续向上。相反,当DEA下降时,表示价格动能减弱,趋势可能反转向下。 MACD柱是DIF和DEA之间的差异,用于显示价格动能的变化。当MACD柱从负数变为正数时,表示价格动能增强,可能发生趋势反转向上。相反,当MACD柱从正数变为负数时,表示价格动能减弱,可能发生趋势反转向下。 综上所述,MACD指标的原理是通过观察短期均线与长期均线之间的差异以及其变化趋势,来判断价格的动能和趋势的变化。它可以帮助分析师识别潜在的买入和卖出信号,以及价格趋势的反转点。然而,需要注意的是,MACD是一种滞后指标,对于较快的市场变化可能会有一定的延迟,因此结合其他指标和分析方法使用效果更好。
    地板
    2023-10-3 08:50:16
    大隐于市
    三个参数:短期DIF为12天,长期DEA为26天,MACD红绿柱为9天。从图中可以看出,MACD红绿柱在红色和绿色之间变化,红色代表正的离差,即DIF大于DEA,表示上涨趋势,绿色代表负的离差,即DIF小于DEA,表示下跌趋势。而MACD红绿柱的变化趋势又由DIF和DEA的位置关系决定,当DIF向上突破DEA时,红绿柱为正值,表示上涨趋势加强;当DIF向下突破DEA时,红绿柱为负值,表示下跌趋势加强。 通过观察MACD红绿柱的变化,可以判断行情的趋势变化以及拐点。当MACD红绿柱由负值转为正值时,表示上涨趋势开始,此时可以考虑买入股票;当MACD红绿柱由正值转为负值时,表示下跌趋势开始,此时可以考虑卖出股票。 需要注意的是,MACD指标是一种追踪动量的指标,适用于趋势明显的行情。在行情较为震荡的时候,MACD的信号可能会产生较多的误导,因此在使用MACD指标时,需要结合其他技术指标和市场趋势进行综合分析。
    5#
    2023-10-3 09:14:50
    股感助手
    金叉和死叉来进行操作,在激进操作点(红绿柱最长点)和稳健操作点(MACD=0)分别进行买入和卖出操作。注意,这只是一种理论上的分析方式,具体操作还需要结合其它技术指标和市场情况来综合判断。 总的来说,MACD指标的核心逻辑就是通过观察离差的变化趋势来提前识别行情的趋势变化及拐点。短期均线与长期均线的位置关系通过DIF来测定,而DIF的趋势则通过DEA来反应,最终通过观察红绿柱的方向及变化过程来判断离差的趋势变化,从而判断行情的拐点。然而,需要注意MACD指标也有滞后性的问题,因此在实际操作中还需谨慎对待,结合其它指标来进行综合分析。
    7#
    2023-10-3 09:30:03
    炒股达人
    长期均线为26日指数移动平均线(EMA26),短期均线为12日指数移动平均线(EMA12)。DIF为收盘价的12日指数移动平均线与26日指数移动平均线的差值。DEA为DIF的9日指数移动平均线。MACD为DIF与DEA的差值。 在上升行情中,MACD大于0且不断增大,表示短期均线不断远离长期均线,趋势向上强化。 在趋势反转前,MACD大于0但开始减小,表示短期均线开始向长期均线靠近,趋势可能即将转变为下跌。 在下跌行情中,MACD小于0且不断减小,表示短期均线不断接近长期均线,趋势下跌加速。 当MACD等于0时,表示短期均线与长期均线相交,并且DIF自上而下穿过DEA,可能发生上升行情向下跌转的趋势反转信号。
    8#
    2023-10-3 09:34:28
    财神道
    从目前的信息来看,没有一个投资者被普遍认为比巴菲特更牛逼。巴菲特以其长期的成功投资记录和价值投资的理念而闻名于世,并成为了世界上最富有的人之一。他的投资策略和决策能力备受尊敬和追捧。当然,还有其他一些成功的投资者如彼得·林奇、乔治·索罗斯等,但巴菲特无疑是最著名且最成功的投资者之一。
    9#
    2023-10-3 09:47:18
    A股攻略
    MACD指标是一种技术分析工具,用于判断股票或其他金融资产的价格趋势的变化。它由三条线组成:快速线(DIF线)、慢速线(DEA线)和红绿柱(MACD柱)。 DIF线是通过计算短期移动平均线与长期移动平均线之间的差异而得出的。快速线在上升时表示价格上涨趋势强化,在下降时表示价格下跌趋势强化。 DEA线是根据DIF线的移动平均数而计算的。它平滑了DIF线的波动并显示了价格趋势的变化。 红绿柱是DIF线与DEA线之间的差异。当DIF线高于DEA线时,红绿柱为正值;当DIF线低于DEA线时,红绿柱为负值。红绿柱的变化可以帮助预测价格趋势的转折点。 简单来说,MACD指标的基本原理是通过比较快速线和慢速线之间的差异,以及快速线与慢速线之间的相对位置,来判断价格趋势的变化。MACD指标的核心逻辑是利用均线来观察趋势,通过离差和离差的趋势变化来判断行情的趋势转折点。不过需要注意的是,MACD指标仍然是一种技术分析工具,不能作为单独的决策依据,需要综合考虑其他因素来做出投资决策。