马里兰大学教授:欢迎来到经济与股市齐飞的20年代

草原狼_头像 草原狼 2020-01-14 16:14:42 今日股市  -  前瞻

马里兰大学史密斯商学院的经济学家和教授Peter Morici 最近发表文章表示,21世纪20年代伊始,市场就先涨为敬,经济开始出现触底回升的迹象,未来十年有了一个好的开端。

人工智能和5G,下个十年发展驱动力

马里兰大学教授:欢迎来到经济与股市齐飞的20年代

在经历了20年的缓慢增长之后,生产力发展停滞和劳动力参与不稳定的影响下,人工智能和5G即将引领未来十年的发展。

人工智能将削减中等技能的工作,但不会消灭工作。机械化、杂交种子、肥料和除草剂并没有让务农工作消失,而是使每亩土地的产量上升,这种趋势在计算机和GPS辅助土壤管理的今天仍在继续。

互联网连接汽车和家庭,为消费者提供有关产品性能的及时详细信息,并使企业能够使设计更智能、更可靠。

务工环境更友好

工人们将生产更多的产品,但一般情况下不太艰苦。而更没有压力、更友好的工作环境将延长工作寿命,帮助缓解出生率下降和人口老龄化带来的挑战。

由于人口增速降下来,甚至停滞不前,加上新能源车汽车和可再生能源行业发展,过度拥挤和污染问题将变得不那么紧迫。

能源和其他大宗商品价格将保持在可控范围内,资本也将保持超级充裕,而不是像20世纪末持续担忧的那样,供应受到限制。

央行将不会成为压低名义利率的主要力量

全球人口老龄化带来了更多的储蓄。随着抚养孩子的挑战逐渐消退,必须解决为退休提供资金的问题。养老金需求增加推低了经通货膨胀调整的债券和银行账户的实际利率。

未来十年,商品的定价更加透明。亚马逊和阿里巴巴对新经济的巨大贡献,加上自动化、机器人技术和丰富的能源,除政府垄断的药品、医疗保健和高等教育外,其他多数因素都在抑制通胀。

低实际利率,加上低通胀导致了安全的政府证券、保险CDS和公司债券的低名义利率。这也使得那些需要紧缩,或可能需要全部清算的公司能够借到更多的钱。

世界上充斥着金融资本,这些资本无法在计息工具上获得可观的回报。富人寻求私人股本和对冲基金的策略,而更为谨慎的普通投资者则专注于可靠赚取利润的知名企业的股票。

美国的地位预计不会改变

美国拥有世界上最大的资本市场。华尔街的金融机构和律师事务所从常春藤联盟和顶级州立大学招聘非常聪明的人才,不过优秀的人才是不够的。超过40%的跨境贸易和60%的国际债务融资都是以美元计价的,尽管美国不到全球经济的五分之一。

华尔街经营多年的金融网络促成了美国的地位,为跨国贸易和资产交易提供服务。这使得美国的房地产、债券、合法的初创公司和健全的股票对全球资本产生吸引力。全球的银行、企业和各种规模的个人投资者会像现在一样持有美元资产,这将使利率保持在较低水平,并允许出现巨额联邦赤字。

当健全债务的利率较低时,投资者愿意为股票支付的溢价会上升。