黄金年内还能再站上1600吗?

番茄股_头像 番茄股 2020-01-14 17:23:47 今日股市  -  讨论

因为黑天鹅事件,2020年初黄金站上1600美元大关之后又快速回落,年内还会再一次站上去吗?

周二伦敦金徘徊在1540美元附近,较上周创下的7年高位回调超3%。值得关注的是,美国上周五公布的非农数据意外不及预期,仅增加14.5万人,失业率仍维持在3.5%的50年低点。

黄金年内还能再站上1600吗?

道明证券全球策略主管Bart Melek称:“黄金从就业数据中得到提振。就业数据比预期略低,但没有合理的预期认为美联储会就此放松政策。”

宽松政策环境助力黄金投资

2019年全球经济增长陷入了金融危机以来的最低水平,并且在贸易保护主义的冲击下,全球经济的增长之路走得愈发艰难。在这一背景下,以美联储以及欧洲央行为代表的多家央行实施降息,美联储更是在2019年连续降息3次,为全球创造了更加宽松的低利率环境,这种宽松政策环境有望在2020年得到延续。

低利率甚至是负利率环境无疑降低了投资者持有无息资产黄金的成本。世界黄金协会公布的数据显示,2019年,全球黄金交易所交易基金(ETF)及类似产品净流入190亿美元,约合400吨,且所有区域都出现了规模增长。

中信证券认为,在全球负利率蔓延的情况下,黄金投资需求上升,将支撑金价长周期上行。预计黄金价格将突破2019年高点,2020年黄金均价为1550美元/盎司。另外,美联储政策和美元前景也将是影响金价走势的关键。富拓在其2020年一季度市场展望中表示,央行为应对更疲弱的经济状况可采取的措施有限,2020年全球股市或许难以再现惊人涨势。美联储主席鲍威尔有关美国不会很快加息的表态是金价的另一个潜在利好因素,从历史上看,黄金在美元疲软时期将会升值。

更重要的是,当前美国经济前景并非是一片光明。美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为47.2,创下2009年6月以来最低水平。太平洋投资管理公司(Pimco)预计,美国实际国内生产总值(GDP)增速将从2019年的约2.3%放缓到2020年的1.5%至2%,其中大部分增长将在下半年实现。一旦美国经济下行压力增加,外部风险加剧,美联储存在在今年继续降息的可能性,而这或将进一步打压美元,增强黄金对投资者的吸引力。

关注美国大选

美国大选影响最大的其实是美股,而美国股市已经连续上涨了十几年,创下了最大的连涨记录,特朗普上台后的减税降费等措施。让股市在高位出现了更大幅度的上涨,这里面一方面积压了较多的获利盘,另一方面,美股自身的估值提升更多是驱动确是被动性ETF增多所致,即估值过高。

但是特朗普对于美股的执着,以及对于连任的迫切需要,在确保自身连任之前,美股不会出现大幅下挫,但是一旦风险消除,不排除股市暴跌的可能。美股收益走低甚至走负,带来的配置型资金需求自然会把金价推高,这也是市场一直在等待的基本面的动能。另一方面,如果最终结果民主党上台,美股崩盘和金价上涨的趋势只会变得更大,但从目前来看,不是很现实。