苹果高通超预期宣布全面和解!5G再迎强催化这家业绩反转小公司量价齐升

单一菲_头像 单一菲 2019-4-17 08:33 导航:股票怎么玩  -  今日股市  -  机会

电连技术(sz300679):5G成为通信最确定投资主线已是资本市场共识,板块还有5G牌照和设备招标等重要催化剂值的期待。中泰证券谢春生最新关注华为5G射频核心标的电连技术(sz300679)。公司业绩从Q2开始迎来反转。全年来看,华为有望维持较好增长,三星、小米等客户份额有望获得较大提升,业绩有望实现30%左右增长。

美国苹果公司在官方网站公布消息,称高通和苹果同意放弃此前正在进行的所有诉讼。受此利好的刺激,高通股价当天猛涨23.21%,创下今年以来最高涨幅,且刷新了半年来的新高。

按照苹果官方的消息,两家公司达成了一项自2019年4月1日起生效、为期6年的许可协议,其中还包含延长两年期的选择权以及一项多年期芯片组供应协议。换句话说,这也为苹果未来的iPhone等产品选用高通公司的5G方案排除了障碍。

5G成为通信最确定投资主线已是资本市场共识,板块还有5G牌照和设备招标等重要催化剂值的期待。中泰证券谢春生最新关注华为5G射频核心标的电连技术(sz300679)。公司业绩从Q2开始迎来反转。全年来看,华为有望维持较好增长,三星、小米等客户份额有望获得较大提升,业绩有望实现30%左右增长。

核心逻辑

①射频同轴线在Sub-6G时代难以被淘汰,相反,从目前产品设计方案来看,射频同轴线用量有大幅增加趋势,部分安卓旗舰机型或许会采用LCP/MPI天线方案,但对公司而言,并不是替代,公司相关产品已给重要客户送样,后面如能放量,对公司业务而言是增量;

②受行业景气度下滑影响,公司自17年四季度开始盈利能力持续下滑,尤其是屏蔽件,经过18年大幅cost-down后,预计公司从18年Q4到19年Q1盈利能力已逐渐企稳,Q2开始部分客户订单大幅增长,进而带动公司业绩从Q2开始迎来反转;

③预计公司射频连接器及组件在华为手机占比达到50%左右,为其核心供应商。公司射频连接器产品在除华为外其他安卓品牌总体份额约25%,仍有一定提升空间。公司2019年将充分受益于华为的进一步快速成长以及三星、小米等客户份额提升;

④因5G频段更高,即使在Sub-6G频率下,要实现多通道天线共存,难度会明显加大,部分天线或将放在手机侧边,进而提升射频连接需求,单机射频连接器及组件需求有望从此前的1根为主,增加到3-4根,迎来翻倍以上增长。

风险提示:智能手机出货量超预期下滑。

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