刚刚!MSCI扩容名单揭晓,创业板与大蓝筹“共享”近300亿增量资金

比天高_头像 比天高 2019-05-14 09:58:52 导航:股票怎么玩  -  今日股市  -  数据分析

MSCI 5月半年度指数审议结果已于北京时间5月14日5时在官网公布。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。报告显示,MSCI将26只中国A股纳入MSCI中国指数,并没有个股被剔除出去,包含总股数升至264只

据悉,MSCI报告增加中国A股在新兴市场的权重,将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。

名单抢先看

MSCI中国大型股指数名单:

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MSCI中国中盘股指数名单:

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据悉,MSCI报告增加中国A股在新兴市场的权重,将指数里的中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。

MSCI官方声明称,决定将26只中国A股纳入MSCI中国A股大盘股指数,并没有个股被剔除出去,包含总股数升至264只。纳入的26只中国A股股票中,有18只来自创业板。

MSCI中国A股中盘股指数将新增29只个股并剔除5只,包含总股数升至173只。

MSCI中国A股在岸指数新增109只个股并剔除3只,新增个股包括温氏股份、宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科、智飞生物、同花顺、顺灏股份、蓝思科技、顺网科技、康泰生物、网宿科技等。自5月28日营业日结束后生效成分股变动。

MSCI中国A股在岸小盘股指数新增503只个股并剔除49只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

MSCI中国全股票指数(MSCI China All Shares Index)将新增66只个股并剔除10只,其中三个市值最大的新增个股分别是:温氏股份、宁德时代和迈瑞医疗。

此外,MSCI中国全股票小盘股指数将新增522只个股并剔除46只,大部分新增个股来自符合条件的中国创业板指数。

根据以往经验,MSCI在公布初始名单之后,后续还会不定期对一些个股进行调整,但这些调整并不会公告。

至此, MSCI 基本完成对A股的首次扩容。

还有两个重要时间节点需留意

3月1日,MSCI发布公告称,将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%,并披露了相关的提升时间表。

步骤1:作为2019年5月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。

步骤2:作为2019年8月的季度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%

步骤3:作为2019年11月的半年度指数审议的一部份,MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%,同时将中国中盘A股(包括符合条件的创业板股票)以20%的纳入因子纳入MSCI指数

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MSCI扩容对A股有何影响?

4月以来,北上资金净流出天数明显多于净流入的天数,累计净流出超300亿元。在此期间,A股经历了较大幅调整。

据华创证券研报分析,从经验看,MSCI 纳入或扩容对股市短期内有提振的效果,但是提振效果随着纳入因子比例的提高而削弱。

目前 A 股纳入 MSCI 共经历了两个阶段:2018 年 6 月 1 日,MSCI 首次纳入因子为 2.5%;2018 年 9 月 1 日,A 股纳入因子提升至 5%。

从股市走势来看,MSCI 扩容后的一个月内 A 股有所上涨,但提振作用随纳入比例提高而削弱。数据来看,首次纳入上证综指一周内下跌-0.26%,一个月内上涨 7.41%。

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从资金流入来看,A 股纳入 MSCI 增加了对海外资金的吸引力,但是随着纳入比例的提高,利好消息逐渐被市场消化,对海外资金的吸引力也有所下降。

从数据来看,首次纳入一周内北上资金净流入 74.88 亿元,一个月内净流入151.39 亿元。

已“入摩”股表现如何?

2018年5月15日,MSCI公布有234只A股被纳入MSCI指数体系。调整后的“入摩”A股名单为239只(Wind统计)。

若从MSCI名单公布日计算,239只成分股算数平均区间涨跌幅为-6.08%。同期上证指数涨跌幅为-8.83%,深证成指为-15.64%,“入摩”整体股跑赢大盘。

细致来看,区间涨幅超过20%的个股有19只,其中农林牧渔3家(新希望、牧原股份、大北农);食品饮料3家(海天味业、五粮液、贵州茅台);非银金融2家(东吴证券、中国平安);银行2家(宁波银行、兴业银行)。而跌幅居前多为有色金属与生物医药。这与这两个行业的2018年年报与2019年一季报业绩表现存在一定关系。

不过,被纳入MSCI指数的A股成分股也有不少伪白马股,如299亿现金不知所踪的康美药业、“存贷双高”三安光电、“债台高筑”中信国安。

“入摩”并不是百分之百的优质蓝筹股。鉴于行业差别,“入摩”之后不代表一定会涨,未来前景光明的公司才会获得市场的长期垂青。

如何在“入摩”中寻投资机会?

MSCI预测,每一次以2.5%的因子纳入,将为A股带来约110亿美元的增量资金。据此计算,若纳入因此扩大至20%,预计为A股带来约660亿美金的增量资金,约合人民币4468.20亿元。

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分析认为,相比于确定性较强的被动资金,更应关注主动资金动向,关注外资偏好的边际变化。关注MSCI扩容带来的超预期流动性部分。

超预期资金主要有两部分:一是MSCI新兴市场占MSCI全球指数比例本身就在上升通道之中,二是由MSCI扩容所撬动的主动外资增量。

根据MSCI扩容权重和结构的变化,投资分为两条主线:

一是纳入因子从5%逐级上调至20%,权重基数大的板块在总增量方面受益明显。预计银行,非银,食品饮料中的优质资产将持续获得稳健的外资流入;

二是股票池的结构性扩容:新增的创业板,中盘股(纳入时间点2019年11月)使得新股票池市值分布边际上向中小盘倾斜。

在6月纳入A股名单中将有12只创业板大盘股以10%因子纳入,未来还有15只创业板中盘股将在11月以20%因子一步纳入。反映出MSCI对于优质成长股的关注,外资配置标的选择上更多元化。

按纳入MSCI指数个股市值,所属各板块(主板、中小板、创业板)在纳入名单中占比来看,2018年5月名单主板占比91%,中小板占比9%;而2019年3月最初名单中主板占比58%,中小板31%,创业板11%。

对比两份纳入名单,可以发现主板占比下滑33%,中小板占比扩大,与创业板一起占据了约名单的“半壁江山”。

从过往MSCI纳入A股后大盘表现来看,A股纳入MSCI带动外资配置白马股,催生了一波白马股行情。而今创业板股及中盘股的扩容,或将引起市场新的风格变化。

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